消金公司风险缩影：停投长期限贷款，向中低定价移动，提升固收占比

临近年关，持牌消费金融公司大概率会收到一张“缩表”的成绩单，规模增长正一点或者负一点并无大碍，毕竟各家机构都全力以赴，存量市场的客观情况摆在那里，顺势而为恰恰是最稳妥的选择。

规模变化之外，资产风险也不容忽视。虽然相比上半年，行业在三季度以来整体风险表现好转，存量资产风险犹存，新增贷款质量有所提升，但面对波动脆弱的偿债能力，更加审慎的经营策略成为各家机构的共识。

实际上自2023年以来，持牌消金公司的真实资产质量发生较大波动，不良率之所以能实现平稳甚至降低，很大程度上取决于坏账核销力度（也有机构的不良计入标准发生变化）。

在信用风险攀升的趋势中，消金公司的获客策略和客群结构也发生改变。一方面，全力提升优质客户占比，即便利润低一些，但能稳住资产压舱石；另一方面则提升固收业务占比，依托兜底代偿拓展较为次级的客群。

因此，围绕最优用户和长尾用户，消金公司的业务上量呈现出两极分化局面，要么最优要么固收。此中消金公司的定价策略、贷款期限、用户画像、产品额度等细微要素，也随着风险偏好变化一同发生改变。

至于更下沉的长尾流量，则通过担保增信予以风险缓释。这既是尚诚消金的上策，也是持牌消金行业的共识。